去（qù）年11月（yuè）下旬以来，铁矿石（shí）价格持续上涨，累计涨幅已达50%。这里（lǐ）面虽然有年底（dǐ）钢厂冬储补货的拉动因素，但总（zǒng）的来看，价格短期内暴涨（zhǎng）具有明显（xiǎn）的哄（hǒng）抬和炒作痕（hén）迹。在（zài）这种（zhǒng）情况下，国家发展改革委、市场监管（guǎn）总局（jú）、期货交易所等多部门（mén）近日表示拟（nǐ）对铁（tiě）矿石市场开展有关监管工作。消息一出，铁矿石期货迅速走跌。

　　从（cóng）供给端（duān）看，我（wǒ）国铁矿石（shí）对外（wài）依（yī）存度较高，因（yīn）此（cǐ）进（jìn）口矿石的发运和（hé）到（dào）港情况会对供给面产生重（chóng）要（yào）影（yǐng）响（xiǎng）。目（mù）前，海外主要矿山的发运（yùn）正常（cháng），虽（suī）然短期内发运（yùn）量和到港量有小幅波动（dòng），但（dàn）总体来看，相对于同期千万吨级的到港量，几十万吨的波动对进口矿石供给面难以产生实质性影（yǐng）响。而且，港口铁矿石（shí）库存目前仍处于历史高位，进口铁矿石供给（gěi）相对宽松的局面没有发（fā）生改（gǎi）变。

　　从需求端看，一方面（miàn），虽然有关（guān）部门暂未明确提出今年粗钢产（chǎn）量同比压减的目标，但从（cóng）国家对钢铁产业的调控基调看，国内（nèi）粗钢产（chǎn）量不会出现明显变（biàn）化。而且，近期发布的《关于促进（jìn）钢铁工业（yè）高质量发展的（de）指导意见》提出，到2025年电炉钢（gāng）产量占粗钢总产量比例提升至15%以（yǐ）上（shàng），钢铁工业（yè）利用废钢资源量达（dá）到3亿吨以上。这将对（duì）国内（nèi）未来一段时期的铁矿石需（xū）求产生（shēng）较为（wéi）明显替代作用。另一方面（miàn），虽然在今年（nián）稳增长的一（yī）系列政策中，投（tóu）资拉动将扮演重要角（jiǎo）色，基建投资力度会（huì）有（yǒu）明显提升，会（huì）增加对钢材（cái）的需求，但在粗钢产量受控的情况（kuàng）下，钢材需（xū）求向铁矿石价格传（chuán）导的（de）机制并不畅（chàng）通。另外，当前钢材的社会库存处于高位，并在持续增加，且主流（liú）钢（gāng）厂产（chǎn）能利用率不高。因此（cǐ），从需（xū）求端看，铁矿石价格不具备暴涨条件。

　　综合分析（xī），铁矿石市场的供需关系并（bìng）未发生（shēng）明显变化，供给相对宽松（sōng）的局面并不支（zhī）持铁矿石价格的（de）快速上涨。但是，近期（qī）某些企（qǐ）业或（huò）机构发布和炒（chǎo）作不（bú）实信息（xī），人为制造了铁矿石（shí）供需关系紧张的预期，给期货、现货市场上的投（tóu）机（jī）资金以（yǐ）炒（chǎo）作机会，使得铁（tiě）矿石价格脱离实（shí）际供需（xū）关（guān）系，出（chū）现非正常的大幅上涨。这一方面会直接提升钢（gāng）厂的生产成（chéng）本，在挤压钢（gāng）厂利润的同时引起（qǐ）建筑用钢材（cái）价（jià）格的上涨，进而（ér）影响今年基建投资项目的施工（gōng）进度，有的钢厂已经上（shàng）调了3月（yuè）份出厂价；另一方面（miàn），钢材价格的上（shàng）涨会沿产（chǎn）业链向下游（yóu）制造业传导，挤压制造业利润，不利于制造业稳投资。

　　还应看到，铁矿（kuàng）石等大宗商品价（jià）格上涨带来（lái）的成本上升（shēng）有可能抬高通胀预期，给今年货币政策等（děng）实施带来（lái）干扰（rǎo），不利于（yú）宏（hóng）观（guān）经济稳增（zēng）长。因此（cǐ），必须依法（fǎ）强化铁矿石市场监管，坚定维护市场公（gōng）平秩（zhì）序（xù），绝不能让虚假信息（xī）配（pèi）合资本炒作的行（háng）为干扰产业链均（jun1）衡发（fā）展和铁矿石市场平稳运行。

　　（来源：经济日（rì）报

　　胡麒牧 作者系（xì）中钢（gāng）经济研究（jiū）院首席研究员）