年（nián）末将至，转眼2022年又将（jiāng）掀开新的产业篇章。印尼作为镍产业中浓墨重彩的一环，在（zài）从（cóng）镍矿主要出口国到世界第一大镍铁生产国、第二大不锈（xiù）钢生产国的（de）转型过程中，每一（yī）步决（jué）策都对产业（yè）格局（jú）变化有（yǒu）着举足（zú）轻重的影响。

　　2021年（nián）在疫情影响下，中资企业各（gè）方克服现实（shí）困境，积极推（tuī）进新建项目投建。面对当地日益增加的能源需（xū）求（qiú）以及实现碳中和的目标提出，印尼政（zhèng）府对于大宗原料出（chū）口、矿业法规、新（xīn）能源发电、碳排放等（děng）出台（tái）了一系列政（zhèng）策。其中，燃煤发电作为目前印尼镍不锈钢及新能源项（xiàng）目的主要电力来源（yuán），碳税政策出台，无疑将对行业发展造（zào）成进一步影响。

　　一（yī）、碳税双刃共存，实际落地还需（xū）观望

　　碳税作为一项针对向大气排（pái）放二氧化（huà）碳而（ér）征收的环境税（shuì），以环境保护为目的，主要是通过削减二氧化碳排放来减缓全球（qiú）变暖。

　　2020年全球二氧化碳排放量为（wéi）319.8亿吨，印尼二氧化碳排（pái）放量5.413亿吨，约占全（quán）球二氧化（huà）碳总排（pái）放量（liàng）的1.69%。作为世界第（dì）十大温室气体排放国，印尼同时还（hái）是全（quán）球最大（dà）的动力煤（méi）出口国（guó）。

　　碳税初期仅（jǐn）针（zhēn）对燃煤蒸汽（qì）发电厂（PLTU），从2022年4月1日起（qǐ），印尼将对按照标准，对每公斤（jīn）超过特定上限的碳当量排放都（dōu）将缴税30印尼盾，相当于每（měi）公吨（dūn）碳当量约2.1美元（即期汇（huì）率（lǜ）人民币13.41元）。

　　自上个世纪九十（shí）年（nián）代初至今，全球已经有多（duō）个国（guó）家或地区有实施（shī）碳税。2021年10月印（yìn）尼国会（huì）通过了“税（shuì）收（shōu）法规协（xié）调”（Harmonisasi Peraturan Perpajakan –“HPP”）法案，重点包括（kuò）实（shí）施碳税、调（diào）高增值税（shuì），以及删除原本规划的企业税降税草案。其中碳税适用于对（duì）环境产生负（fù）面影响的碳排放征（zhēng）收，征税范围包括一定时期内购买含碳产品或从事的经（jīng）营（yíng）活动产生碳（tàn）排放超过（guò）一定数量的（de）个人或企业。印（yìn）尼自此也成为实施（shī）碳税的（de）国（guó）家之一。

　　从先进国（guó）家的经验来看，开征碳税将增加电力成本，进（jìn）而（ér）冲击企业的（de）竞争力。碳税使（shǐ）得替代能源与廉价燃料相比（bǐ）更具（jù）成本（běn）竞争力，进而推动替代能源（yuán）的使用。

　　1、电价上涨推高企业（yè）生产成本

　　从往届国（guó）家（jiā）的经验来看（kàn），伴随碳税的实施，将（jiāng）推高发电机（jī）的（de）成本，而发电机又（yòu）会（huì）将这些（xiē）成本（běn）转换为（wéi）更高的电价，从而导致（zhì）企业（yè）生产（chǎn）成本增加（jiā）。

　　印（yìn）尼作为东南亚（yà）第一大（dà）经（jīng）济体，当地87%的（de）发（fā）电来源（yuán）为非（fēi）再生能源，碳税可能（néng）通过电价上涨转嫁给下游消费（fèi）者。印（yìn）尼煤矿（kuàng）开（kāi）采（cǎi）协会执行董（dǒng）事表示，希望政府可以（yǐ）先与产业（yè）进一步沟通后再实施碳（tàn）税，尤其（qí）对（duì）燃煤发电厂开征（zhēng）碳税，将（jiāng）会影响电价并（bìng）冲击印尼制（zhì）造业（yè）的竞（jìng）争力（lì）。

　　燃煤电站（zhàn）每发1千瓦（wǎ）时的（de）电力，煤耗（hào）约（yuē）为0.3kg/千瓦（wǎ）时，按燃烧1吨标（biāo）准煤（méi）排放2.7吨二（èr）氧化碳计，单（dān）位燃煤发电量的（de）二（èr）氧化碳排放量平均为约0.81kg/千瓦时。根据中国冶金报告数据（jù）显示，2020年，我国吨镍综（zōng）合二氧化碳排放量为（wéi）7.4吨，折合2.75吨标（biāo）准煤（méi）；目前传统火（huǒ）法冶炼中（zhōng）经计算的二氧化（huà）碳排放量为7.44吨/吨（dūn）镍（niè），若按照中（zhōng）国市场（chǎng）50元/吨的价（jià）格计算，吨镍碳排（pái）放（fàng）成本在372元。

　　印尼（ní）碳交易（yì）市场预计到2025年正式开始，当前政策只针对碳排超（chāo）过限额的燃煤电厂收取每吨二氧（yǎng）化碳当（dāng）量（CO2e）2.1美元的碳税。而在碳中和背景下，中（zhōng）国已（yǐ）表示（shì）不再新（xīn）建境外煤电项目（mù），同时（shí）印（yìn）尼计（jì）划2030年后（hòu）新能源（yuán）发电厂逐步替（tì）代（dài）火力发电厂，2025年（nián）或（huò）2030年将不审（shěn）批新（xīn）建火力发（fā）电厂。煤电项（xiàng）目前景不佳、绿色可再生能源投资（zī）将成为主（zhǔ）流。

　　2、“碳税”倒逼（bī）行（háng）业绿色转型（xíng）

　　对企（qǐ）业来（lái）讲（jiǎng），碳成（chéng）本增加短期将对生产带来冲击。由于成本（běn）上升，靠燃煤发电的火电行业会受（shòu）到一（yī）定影响。但（dàn）长（zhǎng）远来（lái）看也（yě）是促进企业技术进（jìn）步、产业升级和节能（néng）减（jiǎn）排的好机（jī）会。

　　例如光伏发电（diàn），根据《中国光伏产业清（qīng）洁生产研究报告》，光伏（fú）发（fā）电（diàn）的（de）二氧化（huà）碳排放为33-50克/度，而煤电为796.7克/度。光伏（fú）发电的二氧化碳排放量只是化石能（néng）源（yuán）的十分之（zhī）一到二十分之一，所以（yǐ）光伏发电在降低碳排放（fàng）方（fāng）面拥有压（yā）倒性的优势。

　　回顾（gù）其他国家，尤（yóu）其是（shì）英国，自（zì）实（shí）行碳（tàn）税以（yǐ）来，煤电（diàn）厂发电大幅下降，且（qiě）而温室气体（tǐ）排放量较低的（de）天然气发电（diàn）以及风力和（hé）生物质等清洁能源发电将在碳税的作用（yòng）下（xià）迎来了（le）一波迅（xùn）猛增长（zhǎng）的机会。同样对于印尼而言，将是未来发展趋势。

　　为促（cù）进新能源发展，10月印尼拟定大幅度调整新能（néng）源（yuán）电（diàn）价，等待总（zǒng）统（tǒng）法（fǎ）案正式颁布。根据草案对（duì）水电、光伏、风电（diàn）、地（dì）热（rè）等定（dìng）价做出调整。

　　从新电价图表（biǎo）中可（kě）以看（kàn）出，与燃（rán）煤电（diàn）厂的电价相比（bǐ），从经济规模上讲，地热（rè）发电的买卖价格已经非常（cháng）具有竞争（zhēng）力，光伏发电还是高于（yú）煤电。随着碳税的碳税使得（dé）替代能源与（yǔ）廉价燃料相比更（gèng）具成本竞争力，进而（ér）推动替代能源（yuán）的使用。

　　二、行业（yè）快速（sù）内卷（juàn），镍不（bú）锈钢、新能源齐驱并行（háng）

　　自2009年开始，青山（shān）开始（shǐ）着眼于布局印尼镍（niè）矿的采掘、出口（kǒu）及镍铁（tiě）冶炼产业，德龙等（děng）一批企业也陆续登岛开（kāi）垦建设，并形成了明显的（de）梯度划分。截至2021年12月，印（yìn）尼实（shí）际在产（chǎn）镍铁（tiě）产线120条，其中青山、德龙产线（xiàn）占比达到80%以上，且目前已（yǐ）经具备一定的炼钢产能。

　　包括（kuò）力勤、华迪钢（gāng）业、青岛中程（chéng）在内镍项目2022年将进一步投产（chǎn），Mysteel预计（jì）2022年印（yìn）尼将新增投产（chǎn）62条镍铁产线（xiàn），届时中高镍铁（tiě）镍金属产（chǎn）量（liàng）将达到109.5万吨，增幅（fú）达30%。

　　同时，2021年伴随力勤湿法项目，青山火法（fǎ）冶（yě）炼高冰镍正式产（chǎn）出，华友、中（zhōng）伟在内的一大（dà）批企（qǐ）业也开始（shǐ）在（zài）现有新能源布局（jú）的（de）基础上继（jì）续扩增产（chǎn）能，新的产业园（yuán）区涉足镍、钴（gǔ）、锂多个板块，加速（sù）产业（yè）布局。技（jì）术工艺上，除（chú）却RKEF火法（fǎ）工艺、HPAL湿（shī）法工艺（yì），成本和碳（tàn）排放更具竞争力的火法（fǎ）富氧侧吹（chuī）工艺也被关注并实践。》》拓展（zhǎn）阅读

　　三、镍矿（kuàng）需求日（rì）益走高，资源与贸（mào）易定价矛盾突显

　　HPM以LME均价做参考，年内镍矿价格虽（suī）然整体（tǐ）呈上涨趋势，但距离国际价格仍相差较远。以现实为例，12月（yuè）印尼（ní）Ni1.8%（35%）FOB 44.08美元（yuán），较国际市场Ni1.8%价格低一倍水平。

　　印尼（ní）政府之所以设定（dìng）的HPM低（dī）于国（guó）际市（shì）场价格（gé），主要是（shì）为了吸引对（duì）本国冶炼行业（yè）的（de）投（tóu）资（zī）及促进冶炼发展。但（dàn）HPM实施以（yǐ）来，受到（dào）诸多（duō）问题与阻（zǔ）碍，导致市场尤其是矿山对于重新规范价格及销（xiāo）售（shòu）流程的呼声也越来越强烈。尤其（qí）伴（bàn）随越来（lái）越（yuè）多的项目投产（chǎn），尤其新能源（yuán）项目的发展，矿山对于低品位镍矿的定价，包括其（qí）中钴元素定价的考（kǎo）量被提出。

　　印尼当地镍（niè）矿的销售交易（yì）实际通过 CIF 进行交易，且矿山一般（bān）不直接（jiē）销售给（gěi）工厂，必须经过一些贸（mào）易商（shāng）、贸（mào）易商（shāng）中间或（huò）附属冶炼厂下的贸易商。而且装货港与收货港品质检测存在（zài）的差异，最（zuì）终矿山会产生超出 FOB 交易规定（dìng）费用的（de）额外费用。

　　据Mysteel调研了解，2021年印尼中、高（gāo）镍生铁产（chǎn）量预计达到84万吨，折算（suàn）镍（niè）矿年需求量在8000万湿吨以上；2022年尤其（qí）伴随包括青山、力勤及其他企业高冰镍、MHP项目投产，预计对于（yú）镍（niè）矿年总需求将过（guò）亿。需求日益增加，而实际贸易中矿山抗议的声音也越（yuè）来（lái）越大。为此，近期镍矿协会对于定价机制和实际实（shí）施（shī）提（tí）出了包括镍矿交易基于FOB、考（kǎo）虑其他（tā）矿物元素（sù）价值、冶炼厂平均使用（yòng）注册测量师（shī）、对所有矿区进行了详细勘探等11条要求。

　　资源竞争将促使（shǐ）镍矿（kuàng）定价（jià）标准的进一（yī）步改（gǎi）革，市场（chǎng）供需角度看后期价格也将日（rì）益（yì）上涨，拥有矿资（zī）源的冶炼厂将更加具备竞争力。碳税政（zhèng）策将于2022年4月1日正式执行，到底落地效果（guǒ）与执行力度（dù）如何，市（shì）场多表示还需继续等待（dài）。长期来看，预（yù）计煤电在碳（tàn）税（shuì）的影响下（xià）规模不断缩减，电（diàn）力系统对煤电的依赖程度也逐（zhú）渐降低。将逐（zhú）步从电（diàn）力（lì）供给巨头演变为电力系统中不（bú）足轻（qīng）重的（de）一部（bù）分。也使（shǐ）得印尼向（xiàng）着2025年前全面（miàn）实施碳交（jiāo）易（yì）体系，2060年实现碳中和的目标更（gèng）迈进一步（bù）。