一、事（shì）件背景

2021年下半年以（yǐ）来，能耗双控一直是钢铁行业热度最高的（de）话题。那么在不锈（xiù）钢（gāng）产（chǎn）业链端，受政（zhèng）策调（diào）控（kòng）影响，继江苏某大型一体化钢厂限电之后（hòu），连云港某200系一体化钢厂（chǎng）也于9月11日（rì）全线停产（chǎn）。同样广东、广西地区不锈钢企业早在7月（yuè）就（jiù）不（bú）同程度受（shòu）到限（xiàn）电以及（jí）环保相（xiàng）关政策影响，这也引发市场对于后期市场供给担忧，截至9月（yuè）15日（rì）下午3点，不锈钢主（zhǔ）力（lì）合约冲高（gāo）至（zhì）19815元/吨，日内涨（zhǎng）幅达（dá）4.48%。

二、限（xiàn）电风潮刮到镍铁厂

9月14日（rì），广西地区因加强能耗双控（kòng），即日起（qǐ）对当地钢铁企（qǐ）业实施限产要求，江苏（sū）地区也下达对于镍生产企业控制能耗的要求。这股限电风潮（cháo）可谓是实（shí）实（shí）在在的刮到了镍铁厂。

其实（shí）早在8月份，国家发（fā）改委发言（yán）人孟玮就表示，2021年（nián）上半年，青海、宁夏、广西、广（guǎng）东、福建、新（xīn）疆、云南、陕西、江苏9个省（区）能耗强度同比不降反升（shēng），10个省份能耗强度降低（dī）率未达到进度要求（qiú），全国（guó）节（jiē）能形势十分严峻。

据Mysteel调研（yán）数据显（xiǎn）示，其中广西、广东、福建、江（jiāng）苏作为国内主要的镍生产基（jī）地，这四个地区的镍（niè）铁产量约占全国（guó）总量（liàng）的68%以（yǐ）上，分品位（wèi）来看，四地中高（gāo）镍（niè）铁占全国高镍（niè）铁总量的37%，低镍铁则占全（quán）国低镍（niè）铁总量的（de）92%。

三、镍铁厂限电影（yǐng）响量级

如（rú）此（cǐ）高的（de）产量占比（bǐ），是否（fǒu）代表着镍铁（tiě）还得是极度紧（jǐn）缺的格局，先别慌（huāng），我（wǒ）们来看一下实际限电对于镍铁影（yǐng）响量级如（rú）何。

以上为Mysteel汇总各地涉（shè）及限电的镍铁厂影响情（qíng）况。从表格中可（kě）以看出，当前国内限（xiàn）电（diàn）影响镍（niè）铁月产量共7403吨金属量，其中低镍铁（tiě）3144吨，中高镍（niè）铁4260吨，中高镍铁中非一体化镍铁厂影响（xiǎng）月产量在1763吨（dūn）。

分品（pǐn）位来看，国内低镍（niè）铁一直（zhí）以来大多都是一体（tǐ）化自给自足（zú），这也导致该市场相对流通性较差，主要原料为低镍矿。自8月下（xià）旬（xún）主流200系一体化钢厂减产以（yǐ）来，导致市场对于低镍矿需求萎靡，相应市场价（jià）格走跌，贸易商多让价以（yǐ）促成交。

中高镍铁作为300系不锈钢生（shēng）产（chǎn）的主要镍原料，其（qí）供给及价格变化备受市场（chǎng）关注，我们在（zài）这里也着重讲一下（xià）中高（gāo）镍铁的情况。可以（yǐ）注（zhù）意的是，一体化企业中B企（qǐ）业在受（shòu）到限（xiàn）电政策影响的（de）同（tóng）时，海外印（yìn）尼镍铁回流也比较困（kùn）难，为保证炼钢生产，近期则多通过外购高镍铁来（lái）满（mǎn）足原料供（gòng）应。9月13日（rì）B企业高镍铁（tiě）现货采购价格至1480元/镍（到厂含税）。

四、9月镍铁产量（liàng）下降 警惕（tì）减产（chǎn）范围扩大

而根据镍铁厂最（zuì）新排产，Mysteel修正9月中（zhōng）国镍铁预（yù）估（gū）产（chǎn）量至3.89万吨，环比（bǐ）下降5.5%。其（qí）中，低镍铁0.6万吨，环比下降22.73%；中高镍铁（tiě）3.29万吨，环（huán）比下降2.22%

目前镍（niè）铁主产地仅山东、辽宁、河北尚未受到限（xiàn）电政策影（yǐng）响。但山东地（dì）区近期正在进行（háng）环保督察，该（gāi）地区（qū）中高镍（niè）铁（tiě）产量占比达到44%，虽暂未对主流（liú）大厂生产造成实质性影响，但仍（réng）需警惕该（gāi）风险（xiǎn）。

同时（shí）上游端菲律宾苏里高镍（niè）矿区（qū）即（jí）将进（jìn）入雨季，今年以来频（pín）繁（fán）的恶劣天气以及疫情肆虐也给出货和运（yùn）输造成一定的影响（xiǎng）。当前镍矿（kuàng）市（shì）场Ni:1.4%矿（kuàng）CIF成交价至86美元/湿吨，Ni:1.5%矿（kuàng）94美元/湿吨，Ni:1.8%矿（kuàng）130美元/湿吨，高品资源（yuán）稀缺导致（zhì）溢价（jià）较为明显，海运扰动仍存。四季度在低库存受限下不排除镍铁厂将有进一步减产（chǎn）计划。转（zhuǎn）眼中秋将至（zhì），9月见尾，月底又是新一轮300系钢厂备货（huò）采购期，不锈（xiù）钢、镍铁双双限电减产，到底谁更胜（shèng）一筹呢。借（jiè）用业内老板的一句话，风物长（zhǎng）宜（yí）放（fàng）眼量，让我们拭目（mù）以待！