近日（rì），多地发布高（gāo）温（wēn）预警，用电负（fù）荷（hé）攀升，进（jìn）入（rù）7月后，全国陆续出现高（gāo）温天气，江苏、浙江、广东、河南陆续出现用电高峰（fēng）。7月14日（rì）河南省限电通知（zhī）发布，煤矿（kuàng）生产电煤一律不（bú）得外销（xiāo），云南也有消息（xī）传闻经历过（guò）5月底枯（kū）水期限电后再次发布限电（diàn）通知，此轮限电对有色金属市场影响多大（dà），SMM第一时间进行了市场调研汇总分析如下（xià）：

铝加工大省（河南（nán））供电紧张 企业安否？需求降否？价格（gé）跌（diē）否？

      近日，市场传出河南省（shěng）发改委（wěi）红头文件，称7月11日（rì）晋（jìn）东南地区暴雨致使侯月（yuè）线、太焦线（xiàn）中断（duàn），对河南省省外电煤运输产（chǎn）生较大影响。因供电紧张，河南省内多家铝加工企业于7月14日受（shòu）到限电影响被迫减（jiǎn）产（chǎn）。甚至（zhì）网（wǎng）传“河南省铝（lǚ）板带箔企业已几乎全部停（tíng）产”。

       铝杆企业：铝杆（gǎn）企业跟电解铝企业签订（dìng）长单，铝水供应较稳定，开工率变动（dòng）的情况不多，目前河南省内电工圆铝杆企业大多维持前期开工水平，铝价高位（wèi）运行叠加省内线缆企业（yè）限（xiàn）产使（shǐ）得（dé）目（mù）前河南省（shěng）内（nèi）铝杆出货速度放缓，下游接货一（yī）般，如果弱限电状态持续，预计也会导致铝（lǚ）杆企业现货（huò）库存增加（jiā）。

铝线（xiàn）缆企业（yè）：据SMM调研了解，目前河南省内铝线缆企业受错峰（fēng）用电影响，大（dà）部分企业有减产压产（chǎn）的（de）情况，生产企业内的熔炉限制开启，白天生产（chǎn）负荷下降明显，企业不（bú）得不加（jiā）大夜（yè）班生产力度，日（rì）均（jun1）产量预计下滑10-20%左右。部分小企业，一方面受制于限电影响，另一方面因铝价（jià）持续高（gāo）位震荡，直接选择停产（chǎn）。

      铝板（bǎn）带箔企业：SMM与（yǔ）几（jǐ）乎所有河南省大中型铝板（bǎn）带箔厂取得联系，经初（chū）步统计，当前河南省铝板带（dài）箔日均（jun1）运行产能1.21万吨左右，SMM调研企业（yè）日度（dù）产（chǎn）量约1.10万（wàn）吨，调研样本产量占全省产量（liàng）超（chāo）90%。调研样本企业目前合（hé）计日均减（jiǎn）产约0.33万吨，占调研企业日（rì）度产量比重约30%。据此推算河南（nán）全省铝板带箔日均（jun1）减（jiǎn）产约0.36万吨。全国电解铝日度消（xiāo）费量平（píng）均约（yuē）11万吨，受限（xiàn）电（diàn）影（yǐng）响最为严（yán）重（chóng）的河南（nán）铝板带箔板块日均消耗量占总消（xiāo）费量比重也仅3.3%，影响并不剧烈。

      据（jù）SMM调研了解，此次河南错（cuò）峰限电，对上游氧化铝（lǚ）企业（yè）及电解（jiě）铝企业产量（liàng）影（yǐng）响较小，其中（zhōng）氧化（huà）铝企业仅有一家企业压（yā）产（chǎn），该企业减产的主因是企业铝土矿紧缺，限电进一步让该企业（yè）缩减产（chǎn）量而已。就目前（qián）电（diàn）解铝（lǚ）企业的反馈来看，目（mù）前电解铝产量影响相对较（jiào）小（xiǎo）。

       河南当地下游加（jiā）工企业生产受限，对当地铝（lǚ）价有一定的抑制。目前限电时间预计持续到7.18日（rì），中原地区此段时间，铝锭及铝棒（bàng）等产品出库（kù）将放缓，库存或出现小幅累（lèi）库的（de）情况，中原（yuán）铝价（jià）贴水存在（zài）再度拉（lā）大可能，SMM将持续关注（zhù）河南电力供应（yīng）及下游开工情况。

内（nèi）蒙古（gǔ）部分电（diàn）解铝企（qǐ）业错峰用电 目前产出稳（wěn）定

       据SMM了解，近日部分内蒙古铝企业应对夏季用电（diàn）高峰（fēng），本着优先保障居民用电原则，开展（zhǎn）错峰生产措施，即白天高峰时段降低用电负荷，减少产（chǎn）出，夜间恢（huī）复负（fù）荷提高产出（chū），厂家（jiā）向SMM反馈（kuì），当前措施暂（zàn）未对铝水日均产量产（chǎn）生明（míng）显（xiǎn）抑制，生产产出（chū）相对平（píng）稳。

夏季（jì）限电对铅供应端扰动几何？

      河南主（zhǔ）要（yào）铅冶（yě）炼（liàn）厂（chǎng）接到限电（diàn）通知，其（qí）运行产能或将（jiāng）限制20%左右，但尚未形成（chéng）具体减停产计划。河南（nán）某（mǒu）铅冶炼企业表示，本月生产计（jì）划或将下调10-20%，具体生产调整或将于（yú）下周开展。此外，云南（nán）方面，本轮（lún）限（xiàn）电对云南地区电解铅（qiān）冶炼影响（xiǎng）较小，据悉（xī）个别（bié）电解铅冶炼企业尚未收到限电通知，但可能对粗铅和火法（fǎ）铅或（huò）产生一定影响（xiǎng）。据某铅冶炼企业表示（shì），本轮限电或将使得云（yún）南地区本（běn）来已相（xiàng）对紧张（zhāng）的粗铅原料更加紧张（zhāng），对未来粗铅原料采购表示担（dān）忧（yōu）。

      尽管7.15日期铅大幅上涨（zhǎng），但SMM认为短期（qī）上涨（zhǎng）与限电引起的供应端扰动关系不大（dà）。主要（yào）原因在于限电引起（qǐ）的供应（yīng）端（duān）减（jiǎn）量与（yǔ）国（guó）内电（diàn）解（jiě）铅累（lèi）库（kù）增（zēng）幅相比（bǐ），几乎（hū）可（kě）以忽略。此外，限电消息刚出不（bú）久，不及发酵便迎来了（le）国家发（fā）改委的及时（shí）救济：2021年7月15日，国家（jiā）发改委发布（bù）消息，将准备（bèi）投放超（chāo）过1000万吨（dūn）煤炭储备以应对（duì）当前形势，具体投放工（gōng）作将根据（jù）形势分批次有序完成。

       根（gēn）据目（mù）前限（xiàn）电（diàn）通知的周（zhōu）期来看，本（běn）轮限电对铅行业供应端的扰（rǎo）动时间（jiān）不超过一周，结合目前接（jiē）到（dào）通知的企业限（xiàn）产情况，SMM保守估计7月电解铅供应减量约为3500-4000吨。本轮限（xiàn）电（diàn）对矿山尚无影响，但对粗铅冶炼环节或有（yǒu）一定（dìng）限制（zhì），可（kě）能引起局部粗铅价格上涨。再生铅（qiān）方（fāng）面，相（xiàng）关企业因硬性（xìng）减产（chǎn）规定（dìng）尚（shàng）未出台，暂（zàn）无减产计划（huá），影响（xiǎng）较小。下周（zhōu）SMM将继续跟踪调研本轮限（xiàn）电对（duì）铅行业（yè）带来的后续影响。

限电影（yǐng）响（xiǎng）尚未扩散 三省电解铅（qiān）开工率微涨

       据上海有色网（SMM）调研，本周（zhōu）（7月10日~7月16日）SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为（wéi）61.8%，本周原生铅（qiān）冶炼厂开工率环（huán）比（bǐ）上涨0.24%：

河南（nán）柿槟进入7月（yuè）后，生（shēng）产恢（huī）复至常规，小幅提产；河（hé）南（nán）岷山（shān）本月按计（jì）划小（xiǎo）幅减产（chǎn）；云南地区（qū）蒙自矿冶于本周开始铅冶炼（liàn）系（xì）统检修20天，预计8月恢复生产（chǎn），本周（zhōu）电解铅产量维持（chí）正常，预计下周产量小幅下（xià）滑；赤峰（fēng）山金本（běn）周检修结束恢复生产（chǎn），但尚未满产，预（yù）计下周恢复至正（zhèng）常；关于近期用电（diàn）高峰的限电（diàn）情况，河南各家已接到限电通知，但实际减量（liàng）尚在评估中（zhōng），目前生产尚无较大影响。

大厂（chǎng）检修叠加部分区域限电（diàn）等多重利好 液（yè）碱市场上涨明显

      据SMM 不（bú）完全统（tǒng）计，7.6-8.1日国内约有（yǒu）216万吨烧碱装置进入检（jiǎn）修环节，尤（yóu）其是（shì）月底西北及内蒙古（gǔ）地区片碱装置检修的（de）较多，月底国内片（piàn）碱供应量减量较多，一方（fāng）面拉动液碱需求，也将进一步推动烧碱（jiǎn）价格上行。另外自（zì）7月以来，全国陆续出现高（gāo）温天气，江苏、浙（zhè）江（jiāng）、广东（dōng）、河南用电（diàn）负荷创历史（shǐ）新高（gāo），各地频繁传出（chū）供电紧张、各行业错峰（fēng）生产的消息（xī）。叠加（jiā）近期电煤供应紧（jǐn）张，造成网电负（fù）荷（hé）短缺，为确保居（jū）民生活用电，河南省电力（lì）部门要求省（shěng）内氯碱企业降负荷（hé）生（shēng）产，据SMM了解，河南大部（bù）分氯碱厂（chǎng）需要减产20-30%，省内（nèi）液碱库存低位，供应收紧。

      基于以上利（lì）好，短期国内烧碱上涨（zhǎng）存在很强的（de）支撑力度，华东一（yī）带出（chū）口订单保持良好状态，氧（yǎng）化铝主产区液（yè）碱供应收紧（jǐn），采购（gòu）价格上调，其（qí）他版块虽然处于淡季，需求不佳，但行业集中检修较多，短期国内烧碱（jiǎn）市场利多占据优势，价（jià）格维持小幅上（shàng）调为（wéi）主（zhǔ），预计液碱市（shì）场还有（yǒu）20-30元/吨上行空间，后期尚需关注（zhù）海（hǎi）外氯碱装置的恢复情况以及氧（yǎng）化铝市场（chǎng），氧（yǎng）化（huà）铝价格持续弱稳运（yùn）行，或（huò）影响后续氧化铝厂的开工（gōng）积（jī）极性，对液碱（jiǎn）市（shì）场形（xíng）成利空制约。

内蒙电力短缺持续 吉铁铁合金产量锐减

     吉铁铁合金有限责任公司，由于（yú）内（nèi）蒙电力严重短缺、限电频（pín）繁预计本月只能完（wán）成计划产（chǎn）能的50%左右；将与已签单（dān）客户（hù）协商降低供货量，降（jiàng）低减产影响。

铬铁（tiě）14万吨巨量（liàng）缺口（kǒu） 如何维持“不（bú）锈金（jīn）”高排产

      内蒙古限电愈（yù）演愈（yù）烈，主要原因在于内蒙古（gǔ）电站煤炭全部外采（cǎi），目前煤炭价格极高背景下电（diàn）站难以维（wéi）持，据业者测（cè）算内蒙（méng）古大工业用电电价（jià）需（xū）高于0.45度方可回归盈亏平衡，但短期极度紧张的（de）情况无法缓解，从每日（rì）下午16时限（xiàn）电4小时扩（kuò）大至每日限电超10小时。

截止7月（yuè）14日，乌兰察布（bù）中（zhōng）型厂家（jiā）几乎全部停产，个别厂家在生产稳定下开始（shǐ）主动检修，检修完成（chéng）时（shí）间在8月（yuè）中下旬至8月底；大型（xíng）铬铁厂家开工率普遍在30-50%，长协（xié）订单延迟交付。预计内（nèi）蒙7月（yuè）高碳铬（gè）铁产量为17.3万吨，环比下降17.62%，同（tóng）比（bǐ）下降48.48%；8月内蒙（méng）古高碳铬铁（tiě）产量预计在限电未进一（yī）步加压情况下为16.8万吨（减（jiǎn）量主要来自检修铁（tiě）厂（chǎng）7月7-10天产量），同（tóng）比下（xià）降45.98%。全国7月高碳（tàn）铬铁总供应量约45万吨（dūn），环比下（xià）降7.6万吨（dūn），同比下降20.56%。8月由于内蒙（méng）、广西持续受（shòu）制于电力、四川地区近期环保进驻、山（shān）西及湖南贵州地区可（kě）增量约1万吨，8月产量或难（nán）有（yǒu）改观。